今年以来，东南亚、欧洲、非洲中资产业投资持续升温。以德意志银行、渣打银行为代表的外资银行，依托覆盖全球的清算网络、成熟国际ESG融资体系、长周期汇率风控与跨境项目融资能力，与中资银行形成错位互补，成为中资企业海外建厂、全产业链本土化、大型绿地项目落地的核心金融支撑。
连线全球
6月初，中国能建松贡项目公司在科特迪瓦阿比让签署松贡372MW燃机项目融资主协议，由渣打银行担任财务顾问、联席牵头行与项目账户行，联合南非标准银行、泛非银行、大西洋银行等共11家国际银行、多边机构组建银团，总投资规模达6.59亿欧元。该项目是中国能建西非首个能源投资项目，特许经营期35年，建成后年发电量28亿千瓦时，可覆盖3100万名当地民众用电需求，夯实科特迪瓦西非能源枢纽地位。
这笔交易具有里程碑意义。这是中资企业非洲大型基建领域首个完全由纯国际银团主导、配套欧洲出口信用保险承保的无追索项目融资，搭建多币种、多期限分层融资架构，打破过往中企海外项目依赖中资银行牵头的传统路径。不同于常规企业担保贷款，项目采用无追索融资，还款仅依托电站发电收益与资产现金流，充分考验外资银行全球项目尽调、跨境合规、多区域机构统筹能力。
非洲各国金融体系复杂、主权信用评估门槛高。深耕非洲市场百年的渣打银行等外资机构，依托丰富的本地经验，整合国际资本，一站式解决跨币种募资、跨境资金隔离、长期绿色项目风控等难题，为中企大型海外绿地投资提供了可复用的融资路径。
“早年出海，企业更关心收付款、信用证，如今全球资金归集、长期汇率对冲、全产业链减碳融资，大型海外基建项目融资成为刚需。”德意志银行（中国）有限公司行长尹桢接受中国证券报记者采访时坦言，中企出海发展逻辑已彻底迭代。1.0、2.0阶段以商品出口、短期并购为主，金融服务仅需基础贸易工具；进入3.0时代，企业上下游组团出海建厂、长期本土化运营，新能源、重型机械、能源基建等行业海外营收占比持续走高，一套覆盖多国经营、全链条风控、适配全球合规要求的综合金融方案，已经成为跨国经营必备条件。
全场景服务
2025年中资赴欧直接投资创下7年新高，欧盟碳关税、反补贴政策倒逼电动车、电池企业放弃简易组装模式，转向全产业链本地投产。欧元清算、长期绿色项目银团贷款、超长周期汇率套保，恰恰是外资银行擅长的领域。
尹桢介绍，德银作为全球最大的欧元清算行和主要的美元清算行之一，业务覆盖60余个国家和地区，可为出海企业提供高效快捷的全球结算服务。在外汇风险管理业务方面，可提供长期限人民币对新兴市场货币的外汇远期及掉期报价，金融衍生品定价能力行业领先。针对金融体系相对碎片化的非洲市场，德银凭借多年主权债券承销积累的本地同业经验，能够对当地银行的信用证提供保兑和贴现等其他银行难以落地的业务。
随着企业出海经验的积累，汇率风险管理从企业可选操作转为硬性内控要求。尹桢表示，大量企业出海初期忽视套保，出口型企业在人民币升值周期集中产生大额汇兑损益；相比跨国企业成熟的货币敞口对冲管理实践，风险管理差异显著。巴西、印尼等新兴市场汇率波动剧烈，叠加外汇、利率双重管控，单一对冲工具无法覆盖风险。
以巴西市场为例，此前，德银作为首家完成跨境人民币境外贷款业务的外资行，帮助中国电力旗下巴西圣西芒公司完成在拉美市场的首笔4亿元的跨境人民币境外贷款业务，为企业海外多样化融资提供了新范式。该笔交易创新性地采用境内人民币融资与人民币和雷亚尔交叉货币互换交易结构以锁定雷亚尔贷款利率，同时实现人民币跨境融资的双模式创新。德银等外资银行有完备的多币种即期、远期、期权产品线，搭配数字化全球司库系统，实现全球子公司现金流可视、集团资金统一归集，有效降低风险货币敞口。
中资银行也伴随客户出海布局，外资银行是否面临竞争挤压？尹桢告诉记者，“行业共识是合作共赢：外资银行核心优势集中于欧美、非洲、拉美全球网络，核心货币清算，国际ESG融资，超长周期衍生品以及大型海外绿地项目国际银团筹组等与中资银行错位互补的海外场景。”
目前，中资企业出海早已告别单纯出口卖货，而转向全球研发、生产、资金一体化布局。外资银行不再只是简单的资金中介，而是贯穿中资企业全周期全球经营的综合金融服务商，助力中资企业海外布局。
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